登录 注册 

欢迎光临维宠宠物导航网!

维宠宠物导航网

153-2012-0258

Industry
产业+

金融 您的位置:首页 > 产业+ > 金融

中宠股份点评:国内外营收保持较快增长,拟募资持续加大供应链建设

2022-03-31 810 返回列表

重要提示:通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者,为控制投资风险,请您请取消关注,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!


事件

公司披露2021年度报告,实现营业收入28.82亿元,同比增长29.06%;实现归母净利润1.16亿元,同比下降14.29%;公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税)。


简评

1、营收增长显著,汇率及产品单位成本上升致利润率下滑。

①报告期内公司实现营收28.82亿元(同比+29.06%),归母净利润1.16亿元(同比-14.29%);其中,公司单四季度营收8.69亿元(同比+41.92%),归母净利润2390.51万元(同比-38.14%)。

②分地区看,公司国内国外业务齐发力,报告期内境内主营业务收入6.91亿元(同比+27.44%),占总营收的比重下降0.30pcts至23.97%;境外主营业务收入21.91亿元(同比+29.58%),占总营收的比重为76.03%。

③分业务板块看,宠物零食仍为公司营收主要来源,该板块实现营收19.80亿元(同比+15.64%),占总营收比重为68.70%;宠物罐头营收4.75亿元(同比+52.97%),占总营收比重为16.50%;宠物主粮营收3.06亿元(同比+115.66%),占总营收比重为10.64%;宠物用品及保健品营收2458.26万元(同比+64.23%),占总营收比重为0.85%。

④从利润率水平看,公司2021年整体销售毛利率为20.05%,较上年下降4.65pcts,原因包含1)2021年美元兑人民币汇率下降较大,使得公司产品折算后销售价格下降;2)主要原材料耗用单价上升,产品单位成本升高;销售净利率为4.39%,较上年下降2.39pcts。分地区看,公司境内业务毛利率为28.18%,较上年下降6.30pcts;境外业务毛利率为18.11%,较上年下降3.88pcts。

⑤从费用端看,报告期内公司销售费用为2.43亿元(同比+31.90%),主要为公司加大业务推广宣传力度;管理费用为1.05亿元(同比+17.18%);财务费用为2413.99万元(同比-33.96%),主要为汇兑损益及利息费用减少所致;研发费用为4128.85万元(同比+19.30%)。

2、产能逐渐释放,拟发行可转债夯实供应链能力。

报告期内,公司收购了新西兰宠物罐头工厂。年产2万吨宠物湿粮新西兰项目及年产6万吨宠物干粮项目预计2022年11月投产,产能逐步释放有利于公司业绩提升。公司披露拟发行可转换债券预案公告,拟投入8.96亿元(其中募资7.69亿元),分别用于建设年产6万吨高品质宠物干粮项目(2.84亿元),年产4万吨新型宠物湿粮项目(3.12亿元),年产2000吨冻干宠物食品项目(0.65亿元),平面仓库智能立体化改造项目(0.40亿元)及补充流动资金(1.95亿元),若该项目顺利发行,公司产品供应能力将得到进一步夯实,同时有助于国内自主品牌业务发展。

3、营销网络完善,自主品牌影响力增强。

报告期内公司签约侯明昊为Zeal湿粮全球代言人,签约辣目洋子及傅首尔等担任Wanpy产品体验官,同时加大抖音、快手等新媒体渠道的营销以扩大品牌宣传力度。公司持续完善产品销售渠道,形成电商渠道(如京东、天猫、拼多多、波奇网等)、商超渠道(如大润发、欧尚、华润万家等)、专业渠道(如宠物专门店、宠物医院等)的全渠道销售网络。报告期内公司收购“Toptrees领先”品牌,结合“Wanpy顽皮”、“Zeal真致”打造自主品牌矩阵,品牌影响力日益增强。

风险提示

疫情对需求构成冲击的风险,自主品牌推广不及预期的风险,原材料成本大幅波动的风险,汇率波动的风险等。

相关研究

中宠股份21三季报点评:海外业务受汇率影响较大,国内自主品牌稳步增长
中宠股份21中报点评:国内外业务均较快增长,自主品牌建设持续发力



你觉得这篇文章怎么样?

00

二维码
维宠宠物导航网 电话:153-2012-0258 电话:155-0222-3953 邮箱:594036387@qq.com 地址:天津滨海新区烟台道15号办公楼5-506室

天津维宠网络科技有限公司 版权所有 © 2019 Inc.

 津ICP备19008835号 技术支持 网站地图