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11家上市动保企业2024年上半年业绩对比

2024-10-15 175 返回列表

来源:山东省兽医协会

养殖行业持续低迷造成深度亏损,持续开展降本增效工作,缩减采购需求,压低疫苗药品采购价格,造成动保行业严重内卷。

养殖行业是从2024年二季度开始逐步回暖,但动保行业需求修复存在滞后性,客户价格敏感性仍较强,对于动保行业仍然产生不利影响。

近日,大畜牧小编收集汇总了中牧股份、瑞普生物、金河生物、金宇生物、蔚蓝生物、普莱柯、回盛生物、科前生物、申联生物、永顺生物和海利生物等11家上市动保企业2024年上半年业绩数据,从净利润方面来看,只有金河生物是同比上涨,其它10家企业同比均减少,其中还有2家处于亏损状态。

除了净利润,还对营业收入、经营活动现金净额、期末总资产、净资产、销售毛利率、销售净利率、政府补助、负债率、销售费用、研发费用、控参股子公司经营情况等数据指标进行对比,文末还有部分公司对上半年的业绩进行说明,具体如下:

一、营业收入

二、净利润

三、经营活动现金净额

四、期末总资产

五、净资产

六、销售毛利率

七、销售净利率

八、政府补助
九、负债率
十、销售费用
十一、研发情况

十二、控股参股公司的营收和净利

十三、业绩说明

中牧股份表示,上半年净利润同比减少76.65%,原因有二:
(1)产品价格的下降导致主营业务的毛利额减少;
(2)在去年同期,公司通过减持联营企业的股票获得了一笔投资收益,而本期没有这样的收益。

金宇股份表示,上半年营业收入同比减少10.66%:主要系下游养殖业处于深度亏损后的复苏初期,行业产能较上年同期有一定减少,公司主动管理风险,积极参与竞争,营业收入较上年同期下降。

科前生物表示,上半年净利润同比减少36.19%,扣非净利润同比下降41.57%,主要是由于受市场行情及非瘟影响,公司销量下滑,收入减少。

普莱柯表示,上半年营业收入同比减少21.82%,主要系受下游行情影响家畜产品销售订单减少所致。

金河生物表示,上半年营业收入和净利润同比增长,主要鉴于以下因素:

(1)主要原材料玉米价格较上年同期下降约 357 元/吨,降幅 12.85%,主要能源煤炭去税均价较上年同期下降约 93 元/吨,降幅 15.08%。兽用化学药品板块主要产品饲用金霉素生产所需的其他原辅材料价格基本呈下降趋势,带动产品成本向下调整。

(2)国内猪肉市场价格有所回升,给下游养殖业造成的冲击逐渐减弱,部分行业头部企业开始盈利或大幅减亏,对动保产品采购意愿在逐步回升,但上半年尚不明显;集团客户采用招标的方式压价采购,产品售价上调动能不足。法玛威在美国市场销售增量较多,化药产品价格上调,市场份额不断扩大,本期业绩突出。

(3)环保板块业绩继续保持较好增长势头,对上市公司持续发展做出了稳定贡献。

(4)有息负债额度增加产生更多的利息费用,美元升值幅度收窄,公司与境外子公司间的债权债务存量因汇率波动范围收窄而产生的汇兑收益较上年同期减少。

申联生物表示,在下游畜牧养殖行情低迷,行业竞争激烈、产品价格下降等市场环境下,上半年公司深挖客户需求,积极开展新产品的开发和布局,集中优势资源进行业务拓展,销售量及营业收入较上年同期上升均有所上升,但受单价下降等因素的影响,公司毛利较上年同期有所下降。

此外,为持续推进公司长期战略规划,营销方面在持续做好客户服务的基础上,加大了推广投入和渠道布局,并进一步开发反刍类市场;研发方面紧密跟踪动物疫病流行趋势,进行前沿产品和前沿技术的重点布局,并加强与营销板块的联动协作,深入解决养殖户的疫病防控问题。

整体来看,虽然相关销售、研发费用均有所上升,经营业绩出现亏损,但公司未来产品更加丰富, 综合服务水平显著提升,业务导向更加明确,成本投入更加聚焦。

前期公司应收账款余额较大,管理层将应收账款管理作为重点工作,上半年销售回款较上年同期大幅改善,经营活动现金净流出显著收窄。

永顺生物表示,上半年,公司营业收入同比减少21.96%, 主要系受生猪价格持续低迷影响,下游养殖企业持续开展降本增效工作,缩减采购需求,压低疫苗采购价格,造成动物生物制品行业严重内卷。上半年公司猪用活疫苗销售量价齐跌,收入同比减少34.96%。

上半年净利润减少60.96%,主要系猪苗收入下降影响,其次由于市场需求端缩减及产品销售结构变化影响,公司存货周转速度下 降,按照会计政策计提的资产减值损失同比增加 356.40 万元。

此外,上年同期收到上市补贴500万元,本期无相关补贴收入导致营业外收入同比减少 489.89 万元。

海利生物表示,上半年公司营业收入同比减少9.50%,净利润同比减少81.50%。主要原因如下:

(1)上半年营业收入减少主要系相关资产剥离及子公司产品销售价格下降所致。

(2)上半年净利润减少主要系相关资产剥离、对外投资的药明海德业绩下滑以及计提员工股权激励费用所致。

回盛生物表示,上半年公司营业收入同比减少2.85%,净利润同比减少426.32%,主要系下游养殖行业景气度从二季度开始逐步回暖,但兽药市场需求修复存在滞后性,客户价格敏感性仍较强,对于公司进一步拓展市场产生了不利影响。

上半年,公司化药制剂销售收入同比减少 16.24%,化药制剂毛利率同比减少 3.29%。

尽管受需求低迷影响,原料药价格有一定回落,但公司原料药产品销售收入同比增长 56.69%。原料药项目发酵水平和工艺流程持续优化,生产成本有明显下降,原料药产品毛利率同比增长 5.86%。

2023年度公司募投项目陆续投产,上半年公司可转债利息费用化金额较上年同期增加较多。

受二级市场波动影响,公司持有天邦食品股权公允价值变动较大,对公司净利润影响较大。

来源:大畜牧综合,仅供参考,如需转载,请注明出处。

延伸阅读

行业竞争加剧与发展路径探索


(一)利润下滑与行业困境


15 家动保企业中,有 12 家利润下跌,六成动保企业利润降幅超过 30%。上半年,受下游经济动物养殖业普遍亏损及兽药价格走低等因素影响,15 家动保企业合计盈利 9.5 亿元,较去年同期减少 38.2%。


其中,拜克生物、易邦生物、金河生物 3 家企业实现净利润同比增长,其余 12 家企业归母净利润显著下滑。申联生物、回盛生物归母净利润同比下降超 450%。


据统计,易邦生物以 2.65 亿元的净利润高居动保企业盈利榜首位,同比增长 3.1%;瑞普生物以 1.62 亿元位居第二,同比下降 12.3%;科前生物以 1.55 亿元紧随其后,同比下降 37.8%。


尽管大部分动保企业仍保持盈利,但海正动保、大禹生物、申联生物、回盛生物四家企业陷入亏损,分别亏损 0.05 亿元、0.12 亿元、0.38 亿元、0.55 亿元,同比下降 118.5%、75.4%、462.3% 与 438.7%。


非瘟对养殖业的持续影响使得各大猪企业将战略重心转向生物安全防疫体系的强化,动保产品采购意愿降低,导致 15 家动保企业在兽药疫苗板块普遍面临营利下跌的困境。


近五年,有 3 家动保企业净利润降幅超过 60%,动保企业利润空间不断缩小。非瘟过后,养殖行业持续低迷,养殖结构变革、市场不振及行业产能扩张等因素导致动保产品需求大幅波动,冲击企业销售和利润。动保企业净利润连年下滑,利润空间收窄成为行业普遍趋势。


2023 年,15 家动保企业中有 9 家利润相较于 2018 年下降,其中 6 家利润下降超 30%,3 家利润下降超 60%。


中国兽药饲料交易中心监测数据显示,2024 年 5 - 6 月,兽药市场虽有回暖,但仍难以扭转动保企业上半年的市场颓势。


与专注兽药领域的动保企业相比,专注疫苗市场的动保企业盈利能力更为稳健。普莱柯、金河生物等企业盈利虽有下滑,但下降幅度不大,依旧保持稳定盈利。


易邦、中牧、科前、瑞普常年位居利润排行榜前列。易邦生物始终领先;中牧、科前表现中规中矩;瑞普生物在 2020 年异军突起,净利润同比增加 106.5%,2023 年进入净利润前三名并稳居。


据中国兽药信息网统计,截至 6 月 2 日,全国兽药企业达 1715 家,上半年新增 19 家,行业整合加速,竞争愈发激烈。2023 年首次出现 2 家亏损企业,2024 上半年,海正动保、大禹、申联、回盛的亏损进一步扩大。


当前市场竞争激烈,动保企业为争夺市场份额频繁进行价格战,利润空间被严重挤压。加上猪企招标压价和需求缩减,动保行业陷入内卷,产品毛利持续下滑,盈利能力不断下降。


(二)产品同质化与价格战


目前,动保企业的兽药疫苗产品同质化严重,产品优势不再明显,市场竞争激烈,企业纷纷降价以求生存。


据调研,猪用疫苗主要大单品的生产厂家众多,例如猪瘟苗有 55 家企业生产 110 个产品,圆环苗有 53 家企业提供 68 个产品,伪狂犬苗有 49 家企业生产 68 个产品,蓝耳苗有 75 家企业生产 78 个产品,腹泻苗有 38 家企业提供 50 个产品。


这些产品大部分属于同类,高度同质化。在养殖行业集中采购的趋势下,市场竞争愈发激烈,产品差异化不断缩小,压低价格成为企业获取市场的主要手段。


然而,低价竞争并非长久之计,犹如饮鸩止渴。曾经毛利率高达 70% 的动保行业如今全面下滑,目前仅有科前和普莱柯两家企业的毛利率维持在 60% 以上。


(三)打造爆品实现破圈发展


与猪企的降本增效不同,动保企业更应注重提质增效。近年来,一些企业另辟蹊径,不追求产品线的大而全,而是集中精力打造爆品,快速占领市场。


例如佑本、美保龙专注于蓝耳灭活苗细分赛道,在价格战和产品林立的市场中逐步建立客户群,实现营业额增长。


对于超大型养殖企业而言,蓝耳防控需要更加个性化的方案。更细分的需求带来了新的增长机会,佑本、美保龙迅速抓住这一细分市场,实现快速出圈。


随着行业政策收紧、环保要求提升、规模化养殖对品质的高标准以及行业环境的日益复杂,动保行业正经历不断洗牌。预计未来几年,兼并重组将成为行业常态。


结论与建议


(一)结论
2024 年上半年,动保行业面临着诸多挑战,利润大幅下降和亏损现象普遍。生猪养殖板块的谨慎选择、非瘟的持续影响、产品同质化和价格战等因素共同作用,使得动保企业业务压力巨大。然而,部分企业通过产品创新、多元化布局和拓展市场等方式取得了一定的成绩。


(二)建议


加大创新投入:动保企业应加大研发投入,推出具有创新性的产品,提高产品的竞争力和附加值。


推进多元化发展:拓展产品线,涉足全动物领域,建立多元化的业务格局,提高企业的抗风险能力。


打造爆款产品:在同质化严重的市场中,集中精力打造爆品,实现破圈发展。


提升质量与服务:注重提质增效,提高产品质量和服务水平,满足客户的个性化需求。


关注行业整合:密切关注行业动态,积极寻找合作机会,通过兼并重组提升企业的市场竞争力。


2024 年上半年动保行业虽面临诸多困境,但也暗藏机遇。


在这个充满挑战的时期,动保企业必须深刻认识到产品创新和多元化的重要性,积极应对行业竞争,摒弃低价竞争的短视行为,努力打造具有核心竞争力的产品和服务。


同时,企业要密切关注行业动态,把握兼并重组的机遇,不断提升自身实力。相信在动保企业的共同努力下,动保行业必将走出困境,迎来更加辉煌的明天。


动保企业应坚定信心,以创新为驱动,以多元化为支撑,以打造爆品为突破,以提升质量与服务为保障,在激烈的市场竞争中闯出一片新天地,为畜牧业的健康发展和动物福利的提升贡献力量。

来源:兽药资讯


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