闯关创业板有新进展！天元宠物回复第二轮审核问询

2020年1-9月公司实现归属于母公司的净利润8091.08万元，较去年同期增加63.23%，主要系销售规模扩大，且去年同期远期外汇合约公允价值亏损金额较大。

报告显示，2020年天元宠物宠物食品销售同比猛增1150.08%，已经超过宠物玩具的销售额。另外，猫爬架也有较高的增长速度。

另外，2020年1-9月，公司经营活动现金流量净额为-7904.35万元，而去年同期为679.60万元，同比下滑-1263.09%。公司称，主要系当期宠物食品采购备货增加，以及海外仓业务备货规模较大，期末存货净额较上年末增加156.62%，导致当期经营活动现金流出较多。

天元宠物预计2020年全年实现营业收入13.8亿元至14亿元，较2019年同比增长31.59%至33.49%，预计归属于母公司所有者的净利润1.04亿元至1.1亿元，较2019年同比增长19.29%至26.17%。公司认为，随着境内宠物食品销售规模的进一步增加，以及境外客户对宠物窝垫、猫爬架等产品的需求扩大，公司预计2020年业绩将继续保持增长。但由于四季度以来汇率下行、国际物流运力下降等因素，预计将对全年净利润增长幅度造成一定影响，年度同比增长幅度将较1-9月同比增幅有所回落。

在收入和主要客户方面，深交所在11月23日第二轮问询函中提到，公司经销模式收入均来源于国内市场，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司经销商数量分别为39家、33家、30家和6家。深交所要求天元宠物回复补充披露2017年以来经销商数量变动的原因，结合线上与直销渠道的开拓市场的具体措施分析说明国内市场增长的可持续性。

天元宠物回复称，主要系近年来我国宠物用品线上电商销售模式发展较快，线下销售渠道发展相对滞后，公司经销业务模式发展不及预期，逐步缩减了线下经销模式，将线上与直销渠道作为公司现阶段国内市场重点发展领域。

天元宠物表示，对于境内直销渠道，一方面在宠物用品的销售上，公司根据国内市场流行风格和趋势进行内销产品设计开发，并通过国内展会等方式加强产品推广和销售，同时注重自有品牌的推广；另一方面，2020年起公司加大了进口宠物食品的销售，开发了天猫海外直营等线上零售商客户。

对于境内线上渠道，2017年和2018年公司线上自营店铺主要为B2B店铺，2019年起公司在天猫、京东等多平台开设B2C店铺，直接面向终端消费者进行销售；另一方面，除传统宠物用品外，为拓展获客渠道，增强客户黏性，公司亦丰富了线上销售产品品类，拓宽至宠物食品、宠物药品等全宠物产品的销售。

因此，天元宠物认为，2017年以来公司境内收入的逐年增长受益于公司在国内宠物市场快速发展的背景下积极开拓直销和线上渠道，随着国内宠物市场的发展和公司境内渠道的业务开拓，公司国内市场的增长具有可持续性。