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今天跟大家分享东亚前海证券的《宠物食品出口巨头，国内市场打开成长空间》。希望对行业内外相关人士有所帮助。具体内容如下：
宠物食品龙头，持续领跑行业
海内外双轮驱动，自主+代工共同发展。
股权结构稳定，组织架构完备。
海内外同步开拓，营收快速增长。
积极开拓国内市场，境内业务占比逐年提升。
宠食市场高速发展，国产品牌趋势向上
情感需求驱动宠物消费市场，奠定行业广阔前景。
市场增速远超欧美，集中度有巨大提升空间。
国内宠物食品市场存在较大的提升空间。
国产品牌崛起，市占率持续提升。
零食出口巨头，主粮拓宽赛道
品牌高中低端并行，差异化梯队式布局。
零食业务稳定增长，夯实公司业绩基础。
核心品牌表现卓越，公司宠物零食产品市占率较高。
主粮业务加速发展，拉动公司业绩高增。
公司主粮产品覆盖不同人群需求，爆款频现助力品牌创收。
产能布局持续推进，助力降本增效。
零食产能利用率稳中求进，主粮产能利用率节节攀升。
战略库存+多轮调价，下半年海外市场毛利率有望恢复。
