新瑞鹏赴美IPO继续推进，Carmignac退出基石投资阵容
据IPO早知道消息，新瑞鹏宠物医疗集团（以下简称“新瑞鹏”）于美东时间2023年3月14日更新了其向美国证券交易委员会（SEC）递交的招股书，计划以“RPET”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。这意味着，新瑞鹏或仍希望在短期内完成美股IPO，摩根士丹利、瑞士信贷、中金公司以及瑞银集团担任新瑞鹏本次上市的联席账簿管理人。事实上，按正常上市流程，新瑞鹏本应于2月中旬即登陆纳斯达克。「IPO早知道」曾独家报道，彼时因在路演过程中市场给出的估值较新瑞鹏管理层的预期低20%至30%，故新瑞鹏在那个时间节点选择了暂缓发行。值得注意的是，据新瑞鹏最新版本的招股书披露，其基石投资者阵容亦发生了调整——早前，法国资产管理公司Carmignac曾计划在新瑞鹏的IPO发行中认购至多3000万美元的ADS，现有股东雪湖资本则计划认购至多2000万美元的ADS。目前，Carmignac已决定不再作为基石投资者参与新瑞鹏的IPO发行，雪湖资本则仍计划认购至多2000万美元的ADS，以示对新瑞鹏长期价值的看好。新瑞鹏最早可以追溯到1993年成立的第一家合伙制医院——伴侣动物医院；2018年8月，原瑞鹏集团与高瓴签订战略合作协议，高瓴向瑞鹏集团注入巨资，同时以旗下宠医资产与瑞鹏集团进行全面整合，从而形成新瑞鹏集团。截至2022年12月31日，新瑞鹏在中国31个省市的113座城市拥有23个宠物医院品牌和1891家宠物医院，超过国内排名第二至第十的竞争对手宠物医院总数的2倍。尤其是自2019年以来，新瑞鹏收购了超1290家宠物医院。截至2022年12月31日，新瑞鹏拥有2021年中国收入排名前100家宠物医院的约70%；以及中国前20大宠物医院品牌中的13个。2022年。新瑞鹏在中国一线城市宠物护理市场的占有率约为30%。根据弗若斯特沙利文的报告，按2021年和2022年的医院数量和宠物护理服务收入计算，新瑞鹏是中国最大、全球第二大宠物护理平台。目前，新瑞鹏拥有宠物医疗服务、供应链服务和本地生活服务三大核心业务，并逐步延伸至第三方诊断、兽医继续教育和行业级SaaS服务等其他业务板块。具体来讲：在C端、即之于宠物主，新瑞鹏的核心业务主要分为两大部分：其一、宠物医疗服务。2020年至2022年，新瑞鹏分别为约170万名、250万名以及2260万名活跃客户提供宠物治疗服务，分别完成约430万例、580万例以及600万例医疗病例。在新瑞鹏的理念中，其通过构建“1+P+C”(“1”:综合宠物医院;“P”:专业宠物医院;“C”:社区宠物医院)的宠物医院网络和转诊系统，使其更接近宠物主，从而满足宠物不同的医疗需求。其二、本地生活服务。其主要通过线上O2O平台「阿闻宠物」及其他第三方合作平台来为宠物主提供宠物用品和服务；线下则依托「极宠家」门店为宠物主提供一站式服务，主要瞄准高端市场。在B端、即之于合作伙伴及整个宠物行业，新瑞鹏的服务可分为四大块：1、供应链服务。作为中国宠物行业为数不多的具有集中采购能力的供应链集成商之一，截至2022年12月31日，新瑞鹏基于7个区域配送中心、58个省市仓库和50个贸易子公司，建立了覆盖100多个主要城市的供应链网络，2022年，新瑞鹏为全国4.7万多家宠物店、医院、诊所等提供供应链服务。2、第三方诊断。新瑞鹏通过为自己的医院和第三方医院提供诊断服务，以提升宠物医院的治疗诊断能力。截至2022年12月31日，新瑞鹏的第三方诊断服务累计服务超5000家宠物医院。3、兽医继续教育服务。根据弗若斯特沙利文的报告，新瑞鹏拥有业内最大的兽医人才培训平台。截至2022年12月31日，新瑞鹏拥有842名合格的国内讲师、309名国际讲师以及超过13.8万名学员。4、市场营收服务。基于自己的平台、渠道以及KOL资源，新瑞鹏为宠物品牌提供营销服务。财务数据方面。2020年至2022年，新瑞鹏的营收分别为30.08亿元、47.84亿元以及57.40亿元；同期，新瑞鹏的净亏损分别为10.00亿元、13.11亿元以及14.17亿元，净亏损在总营收的占比分别为33.2%、27.4%以及24.7%，呈逐步下降趋势。IPO前，新瑞鹏联席董事长、总裁彭永鹤直接持有新瑞鹏31.8%的股份，高瓴则持有新瑞鹏35.8%的股份，高瓴合伙人李良亦担任新瑞鹏联席董事长一职。此外，新瑞鹏的投资方还包括阳光融汇资本、达晨财智、腾讯、勃林格殷格翰、碧桂园创投、雪湖资本、奥博资本、Aspex Management、清池资本、雀巢等。新瑞鹏在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约35%将用于加强品牌、扩大在中国的宠物医院网络，并进一步升级宠物护理服务；约20%将用于提高供应链服务和本地生活服务能力；约20%将用于探索上下游业务合作机会和全球化扩张；约15%将用于研发，以加强数字化和技术；以及约10%将用于营运资金和其他一般公司用途。
