宠物行业观察消息，近期，根据美国投资公司Capstone Partners的宠物护理市场更新报告显示，尽管该行业的商业交易量同比有所放缓，但并购交易数量超过疫情前的水平，尤其是在宠物营养领域。归结其原因有三：电子商务发展增长迅速、宠物食品的人性化趋势、养宠人群日益增多。并购交易数量超过新冠前水平
根据Capstone Partners的数据显示，截至2023年7月19日，共有49项并购交易宣布完成。尽管这一数量低于去年，但这些交易仍超过疫情前的水平，从2017年到2019年，平均每年有40次并购。据该公司称，可能由于利率上升致使并购交易数量相对稳定。因此，战略买家的交易份额从2022年的56.2%大幅增加到2023年年初至今的63.3%。
资料来源：Capital IQ、FactSet、PitchBook 和 Capstone Partners总体而言，并购活动主要由主要的消费品（CPG）公司领导，如玛氏，雀巢和Clorox。例如，Post Holdings今年早些时候从J.M. Smucker Company收购了主要的宠物食品品牌，首次涉足宠物食品领域；玛氏以10亿美元的价格收购了直接面向消费者（DTC）的宠物食品品牌Nom Nom Now，扩大了玛氏宠物护理强大的在线产品。Capstone Partners预计战略买家和私募股权将在未来的并购战略中更加激进，目标是宠物食品品牌和利用长期增长机会的公司，如电子商务。
宠食人性化趋势推动优质宠食品牌发展
宠主对其伴侣动物的食物变得更加挑剔。因此，许多宠主选择给宠物喂食优质食品，这些食品由可持续和安全健康的成分制成。因此，顶级宠物食品制造商已经改变了品牌和产品供应，以符合消费者的偏好。例如，Ultimate Pet Nutrition旗下高端狗粮品牌Nutra Complete，其产品由兽医开发，含有牛肉、种子、水果、蔬菜和维生素等成分，价格可能高达60美元。这些新品牌不仅为该细分市场的可接受价格设定了基准，还提高了宠主对优质宠物食品的期望。不仅如此，消费者对高质量宠物产品的需求预计将推动产品创新，扩大更小的细分市场，创造新的产品类别。例如，宠物补充剂细分市场。根据数据分析平台Grand View Research的数据，宠物补充剂市场在2022年的价值为20亿美元，预计从2023年到2030年的复合年增长率（CAGR）为5.9%。许多私募股权也意识到这一点，纷纷进军宠物营养领域。例如，Mid America Pet Food获得了私募股权公司TA Associates的投资，于2021年8月收购了Nature's Logic；私募股权公司Beach Point Capital于今年2月收购了Wet Noses。
根据美国劳工统计局（U.S.Bureau of Labor Statistics）的数据，6月份宠物用品和配件的价格同比上涨4.2%，而宠物食品的价格上涨12.1%。成本已显示出通货紧缩，价格涨幅从2022年11月的峰值回落，当时价格同比上涨15.7%。尽管通货膨胀，食品等必需品仍是宠物主人的支柱，但非必需物品的销售有所减少。例如，据《华尔街日报》报道，截至2023年2月，宠物玩具购买量同比下降16%，同期宠物窝垫销售额下降21%。
千禧一代和X世代的养宠率增加
新冠期间，千禧一代和X世代的养宠率增加，导致宠物行业大幅增长。根据美国宠物产品协会（APPA）的数据，截至2022年，70%的美国家庭养宠，高于2021年的67%。此外，从新冠开始，14%的宠主或非宠主为他们的家庭增加了一只新宠物。根据美国劳工统计局的数据，截至6月份，宠物产品的消费价格同比上涨9%，其中宠物食品在此期间上涨了12.1%。与此同时，美国在宠物行业的支出每年都在持续攀升，从2021年到2022年，支出增长了10.7%，达到1368亿美元。原料的投入和运输成本快速上升削减了宠物食品加工商的利润，导致其不断提高消费者的价格。事实上，根据美国劳工统计局的数据，宠物食品的价格在2022年11月达到了15.7%涨幅的峰值。随着供应链在一定程度上趋于稳定，成本开始下降，2023年6月价格涨幅12.1%。
资料来源：Capstone Partners, US Bureau of Labor Statistics宠物食品代工厂的供需日益失衡，刺激了一些并购交易，希尔思收购Red Collar的制造资产以支持其Science Diet品牌的增长；Natural Balance与Canidae的合并是两个品牌以进入制造业为动机的交易。埃利奥特表示，许多交易都在LOI（购买意向书）范围内，预计第三季度和第四季度将有一系列交易完成。无论成本上升和供应链持续中断如何，很明显，买家正在提高他们对宠物营养行业的兴趣，特别是针对具有重要制造能力的公司和提供创新产品的品牌，以满足消费者的需求。
