新版兽药GMP检查验收即将截止，会迎来哪些行业变革？

本周思考：5月11日，农业农村部畜牧兽医局发布《关于组织开展新版兽药GMP实施情况清理行动的通知》，截止2022年6月1日零时未通过新版兽药GMP检查验收的兽药企业一律停止兽药生产活动。截至2022年5月12日，通过检查验收的企业900余家，而登记在册的兽药GMP企业共1500余家，超1/3的企业暂未通过验收。新版兽药GMP的实施主要对中小型化药企业带来较大影响，对生物制品企业而言改造难度不大。新版GMP的实施预计可清退部分落后产能，但那些经过改造后的优质生产线产能基本都有较大提升，预计未来国内兽药领域竞争依旧激烈。

生猪：新旧周期换挡期，重点把握养殖企业兑现度

本周商品猪出栏价14.96元/公斤，环比+0.15元；15公斤仔猪价661元/头，环比+36元；50kg二元母猪价1760元/头，环比+38元；前三等级白条肉出厂价20.12元/公斤，环比+0.33元；商品猪出栏均重118.09公斤，环比+0.4公斤；冻品库容率17.65%，环比-0.83pcts。当前，生猪养殖板块正处于新旧周期换挡期，应持续关注猪价的演绎（未来猪价高度及持续时间），以及养殖企业出栏量兑现度和成本管控的能力。

禽：终端需求低迷致白鸡及黄鸡价格下降

白羽鸡板块：本周（5.9-5.15）滨州肉毛鸡价格为4.49元/斤（环比-0.11元/斤，同比+0.04元/斤），烟台肉苗鸡价格为2.49元/羽（环比-0.52元/羽，同比-1.85元/羽），本周父母代种鸡养殖利润0.06元/羽，环比-0.41元/羽，毛鸡养殖利润1.73元/羽，环比-1.17元/羽。饲料成本高企，下游需求低迷，白鸡全产业链企业有更强风险抵御能力。黄羽鸡板块：（5.2-5.5）全国快大鸡均价为5.92元/斤（同比-3.90%，环比-0.25%），中速鸡均价为6.56元/斤（同比-8.89%，环比+2.06%），土鸡均价为7.97元/斤（同比-0.87%，环比-0.22%）。黄鸡产能去化带动基本面改善，龙头企业受益。蛋鸡数据跟踪：本周（5.06-5.13）蛋鸡苗平均价为3.50元/羽，环比+0.30元/羽。

种业：印度禁止小麦出口，国际粮价或将继续上涨

本周全国玉米平均收购价为2846.66元/吨，较上周下跌0.16%；小麦现货周均价为3234.89元/吨，较上周下跌0.37%。从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头。

动保：关注动保企业养殖复苏后的估值修复

未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。

宠物：人民币贬值带来利好，板块有望迎业绩与估值戴维斯双击

2021年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达2490亿元，同比增长20.6%，增速恢复至疫情前水平。国内宠物行业处快速发展基本面未变。

饲料：2022年3月全国饲料总产量2336万吨，同比增长2.4%

原材料价格高位运行考验饲企成本管控能力，下游养殖低迷考验企业产品竞争力与综合服务能力，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。

养殖行业疫病，政策不确定，农产品价格波动等风险