56亿卖股权，不懂这一点，千万别和最好的朋友合伙开公司，迟早是悲剧

说起雷士照明，相信大多数人都不陌生。

作为中国最大的照明企业，雷士照明的名号无所不知。可这一切随着美国的一场收购而销声匿迹。

2019年8月12日，美国投资机构KKR宣称，它们以7.94亿美元收购了雷士中国70%的股权。

要知道，雷士照明曾被飞利浦视为头号竞争对手，市值曾超过250亿。

此消息一出，业内一片哗然。

而作为雷士照明的创始人，吴长江已经没有了任何话语权。

吴长江33岁创办雷士照明，7年做到中国第一。但在随后的很长一段时间内，他经历过内斗、被驱逐、最终身陷囹圄。

他的一生，被捧上天，又被狠狠摔倒地上，堪称戏剧性。

然而，这一切事情发展走向似乎早有所暗示。

■ 破釜沉舟，与灯结缘

1965年，吴长江出生在重庆铜梁农村。

1985年考上西北工业大学，成为村子第一个大学生。

毕业后，吴长江被分配到陕西汉中航空公司。凭借出色的工作能力，他一路开挂，备受重用。

可就在1992年，在即将被提拔为副处长的前夕，吴长江提出了辞职。

临行时原单位的老领导对他说：“小吴，你太理想化又太重义气，这样的性格是你最大的优点，也是最大的缺点。以后你若成功是性格使然，若栽跟头也是因为你的性格。”

今日回观，竟一语成谶。

就这样，怀揣“老板梦”的吴长江只身一人来到深圳。

刚开始，他在一家自行车厂做储备干部。半年后，机缘巧合之下，他去了雅耀电器。也就是在这里，吴长江与照明行业结下了不解之缘。

1998年，吴长江联合两个高中同学——杜刚、胡永宏凑齐100万元，成立了惠州雷士照明有限公司。

“我出45万，占45%股权，你们俩出55万，各占股27.5%。”吴长江说道。

或许在吴长江的价值体系中，控股权并不重要，兄弟情面、江湖义气才是第一位的。

殊不知，吴长江此后十余年都绕不出的魔咒，与股权划分这事脱不了干系。

■ 不想下船，但被逼下船

纵然，同窗合伙创业可以让一个公司凝聚力量，也同样可以让彼此龃龉不断，影响公司发展。

2002年，随着公司规模越来越大，三个合伙人之间却开始心生间隙，冲突不断，三位创始人因公司分红问题进行了一次股权调整。

为了这份兄弟情，吴长江决定主动稀释自己的股权，实行股权均分，各占33.3%。

到了2005年，三人矛盾激化，兄弟反目，这场闹剧最终以吴长江退出收尾。

可就在吴长江签订协议退出后的第3天，事情发生了戏剧性的变化。

全国各地200多个供应商和经销商，外加公司的中高层干部，举手表决全票通过让吴长江留下，而另两个股东各带8000万退出。

虽说，在经销商的支持下，吴长江获得了100%控制权，但要在半年内出1.6亿元现金购买二人的股权，公司资金链吃紧，吴长江更是苦不堪言。

找钱成了他头顶唯一的关键词。

赛富基金（当时名为软银赛富）的阎焱就在此时登场了。

2006年，阎焱与吴长江商量融资价格，按照雷士2005年的5000余万的利润，开出8.8倍市盈率、超4亿元的估值。

阎焱2200万美元的投资额，拥有雷士35.71%的股权。阎焱自此坐镇雷士第一大股东。

2011年，在阎焱的牵线下，雷士照明引入施耐德为战略投资者，阎焱的潜在话语权进一步扩大。至此，吴长江的占股降到29.33%。

然而，历史总是惊人的相似，前有兄弟反目，后有投资人“逼宫”。

2012年，由于意见不合，吴长江被迫退出，用他的话说：“不想下船，但被逼下船。”

内斗不断升级，雷士照明越发陷入风雨飘摇之中。

在这场长达十余年的风波中，吴长江先后两次因失去了控股权被赶出局，并最终在2014年11月11日，彻底离开了雷士照明。

雷士照明的“吴长江时代”彻底落下帷幕。

吴长江遭遇的风波，究其根源在于创业之初在做股权分配的时候，只是按照出资比例来分配股权。导致杜刚、胡永宏两位合伙人的股份总和高于吴长江。

如果他能多出6万元占股51%（绝对控制线），获得决策权，后面的路或许容易的多。

而后期实行股权均分，导致公司没有核心人物，控制权失灵，更是犯了股权分配大忌。

无独有偶，现实中，类似雷士照明的案例多不胜数。“万通六君子”便是其中之一。

1991年，冯仑、潘石屹、易小迪、王功权、王启富和刘军，这六人带着一腔热血在1991年创立海南农业高科技投资联合开发总公司。

在《野蛮生长》一书中，冯仑以“梁山模式”形容万通六兄弟，“座有序、利无别”。股权利润完全平分，如同梁山泊好汉在海南聚义，是水浒的现代翻版。

殊不知，早在实行“股份均分”那一刻起，散伙的苗头就已产生。

1994年，万通六君子在广西西山开会，史称“分裂会议”。

会议期间，六兄弟之间对于公司管理、资源分配上的意见冲突不断，再加上六人性格不同，导致在公司决策上南辕北辙，公司陷入僵局，治理瘫痪。

1995年——1998年，“六君子”相继退出。

至此，万通由六个人的团队变成了只有冯仑一人。

联手时风光无限，分手时各奔前程。

现在看来，以“水浒模式”起家的万通，梁山众好汉打下一定的江山后，分解是必然的。

而在商业合伙的关系中，兄弟情义反而成为最难以跨越的一道障碍。

一直以来，合伙人间利益如何分配，如何牢握公司控制权成为各企业一把手的“心病”。

有关合伙人股权分配，小摩有以下几点建议，希望能为大家提供一些参考。

首先，你要明确股权分配设计的2大出发点：

■ 在合理股权分配基础上保障创始人对公司的绝对控制权；

■ 通过股权分配帮公司找到更多有力的合伙人、投资人等，帮助公司获取到更多的发展资源。

其次，牢记股权分配3大原则：

■ 股权分配须有明确梯度，股权分配绝对不能是均等的比例。

以三个合伙人为例，比例可以是5∶3∶2，可以是6∶2∶2，但绝对不能平均分配。选出一个核心人物，保障他的绝对控股权。

■ 股权绑定，分期兑现

按照合伙人在公司工作的年限逐步兑现股权，而实行股权绑定的好处是可以避免因某个合伙人中途退出带走大量股权，也能够有效平衡合伙人之间股权分配不均的情况。

■ 制定规章制度，遵守“契约精神”

合伙人之间一定要制定出一些原则性的规定，对于后期影响利益分配的资金、技术、资源等因素，做一个明确的说明。

而股权结构一旦确定，就意味着利益分配机制已经成形，除去后期的调整，接下来大家就应该认真履行定好的契约。

有关合伙创业、股权分配的方法有很多，在此就不做一一赘述。

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常言“成功者多有相似，而散伙者各有各的不同”。

做企业从来都不是一件容易的事。

也许你会经历各种各样的“小败局”，但请相信：这是最好的时代，这也是最坏的时代。

希望所有的创业者在经历一个个小败局后，成长为强大的破局者。

也祝愿你能找到一个最适合你的合伙人~